上週在日本有一場非常大的台灣日本新創活動，很開心可以見到很多台灣新創圈的朋友來找我，感謝大家的熱情，讓我可以蹭一頓好吃的飯，也有機會跟大家分享我在日本做企業分析的一些小技巧。大家既然會來日本，自然就是對於前進日本市場有很大的興趣，因此也希望多多了解日本的新創生態圈。
針對這一點，我想跟大家介紹一家相當知名的「新創服務公司」，尤其是他們的商業模式與服務內容相當有趣。這次我藉著他們最新發布的財務報告，以及幾年前這間公司上市時公開的事業計劃和成長可能性，來聊聊新創公司落地日本會經過什麼流程，以及這間公司如何在其中扮演角色並實現獲利甚至上市呢？
本文大綱
日本的新創市場與環境
首先，我們需要了解最近幾年的日本新創環境。日本政府於2022年發佈了「日本Startup育成五年計畫」，旨在促進新創企業的發展，以解決社會問題並推動經濟成長。2022年被稱為「Startup創出元年」，計畫目標是在五年內大幅增加新創企業的數量和規模。這個計畫的三大支柱包括：人才與網絡的培養、資金供應的強化、以及促進大企業與新創企業之間的開放式創新。政府期望在五年內將對新創的投資增加十倍，培育出更多能解決社會問題的優秀新創企業，並推動日本經濟成長。
如果將新創企業的成長分為三個階段，Seed階段的重點是強化人才招募和人脈關係，以及早期資金的支持（例如降低經營者的擔保要求或調整課稅）。在第二個Early、Middle階段，則是擴大投資，並由政府積極採購新創企業的產品或服務。到了Later階段，通過加強新創企業與大企業的連接（如透過併購進行退出）或引入更多海外投資者，協助新創企業拓展海外市場。這些政策實際上通過預算、制度改革或減稅的方式來落實，是海外新創企業可以參考的典範。
不過，2024年上半年的新創公司IPO情況並不樂觀。2024年上半年，新創投資市場的資金調達總額約為3253億日圓，與去年同期的3354億日圓基本持平，資金調達公司數量則增長了14%，這意味著單一公司獲得的平均資金稍微減少。投資多集中在風險較低的種子和早期階段，而大型募資有所減少。由於IPO市場低迷，許多優秀的新創企業選擇透過併購（M&A）或事業轉讓來實現退出，而非等待IPO上市。
For Startups的商業模式
雖然今年上半年市場略有轉弱，但日本政府對新創企業的期待並沒有減退。整體來看，市場仍然在向上發展。而今天要介紹的For Startups公司正是順應這股趨勢繼續前行。For Startups以「for Startups」為願景，專注於為新創企業和成長型企業提供人才介紹與支援服務。主要業務包括以下三大部分，透過這些業務，For Startups致力於支持日本新創企業生態系統的發展，並大力推動成長產業的進步。
1.人才Agency（タレントエージェンシー）
為新創企業和成長型企業提供優秀人才介紹服務，特別針對企業成長早期的高階經營層級如CXO等。For Startups運用其獨有的成長產業資料庫及與創投機構的精準資訊，幫助求職者找到最能發揮才能與經驗的企業。當成功介紹人才入職後，公司才能獲得回報。
有非常多有名的新創或未上市公司都曾經使用過For Startups的人才介紹服務。
2.開放式創新（オープンイノベーション）
For Startups積極推動新創企業生態系統的建設，協助新創企業進行資金籌措。他們運用企業資料庫「STARTUP DB」，為大企業、創投機構及外資企業提供準確的資訊，並與政府機構及大學合作研究。這個資料庫不僅幫助大企業找到適合的投資標的，也幫助新創企業掌握投資機會和政府專案採購資訊，而政府單位也能更方便進行企業調查。
在這個平台上蒐集的眾多的未上市公司的相關情報。如果是付費版的話還能個別查看各個公司過去的募資相關資訊。
3. 創投事業（ベンチャーキャピタル）
最後，For Startups也成為資金基金，從投資人手中獲取資金後，投資有潛力的新創企業。他們結合人才代理服務資源，提供「混合型資本（ハイブリッドキャピタル）」支援，即在資金和人力資源兩方面提供雙向支援，幫助成長型企業。當被投資企業成功IPO或併購退出時，公司則從股權出售中獲得收益。
具體的事業發展情況
根據For Startups最新的財務報告，2024年4至6月單季的總營業額為8.65億日圓，較去年同期增長了18.7%。其中，94%的收入來自人才仲介，即獵頭服務。相較之下，第二個商業模式「開放式創新」的資料庫「STARTUP DB」帶來的收入還有進步空間。
從公司員工組成來看，約70%的員工集中在人力仲介相關事業。
最新季度實際成案的介紹件數達到195件，收益單價為376.7萬日圓。服務的企業數量達到107間，顯示出顯著的增長。其中，年薪600-799萬日圓的高價值人才佔所有案例的32.8%，其次是年薪超過千萬日圓的高階主管介紹。
For Startups強調他們的招聘與顧問服務不同於一般獵頭公司，因為他們更了解新創企業早期成長所需的人才。他們提供雙向顧問服務，稱為「Human Capitalist（ヒューマンキャピタリスト）」，這種服務與求職者和招聘企業雙方互動，以確保最佳匹配。他們幫助新創企業突破瓶頸，不僅關注求職者的技能與經歷，更重視能對企業發展產生重大影響的人才，並協助公司打造強大的核心團隊。
中長期的目標
根據For Startups當初上市時公開的事業計畫，For Startups的中長期目標是構建一個支持成長產業的完整基礎設施，促進新創企業的快速成長。他們與風險投資公司（VC）緊密合作，透過資訊共享來協同支持新創企業。他們認為優秀的人才對於成長企業和獨角獸企業的成功至關重要，因此專注於市場中優秀人才的發掘，並與VC合作培養創業家，進一步推動新創產業的發展。從人才發展到資金支持，For Startups致力於為新創企業提供全方位的支援。他們也考慮幫助新創企業拓展海外市場，讓其有機會接觸到國際投資人或進軍海外。
小結
我非常認同For Startups公司的理念，並且覺得他們走在一條極具潛力的賽道上。只是我沒想到他們目前的主要收益還是集中在人力仲介這一塊，證明創業前期尋找關鍵人才的重要性。而日本擁有冒險精神的人才確實不容易找到，這也解釋了為什麼For Startups的人才服務能夠持續增長。
雖然不再是創業者但我自己也還是對於新創的題目相當感興趣，也正因為自己經歷過才知道其中的艱辛跟困難，真心想要支持每個有夢的創業者。在東京時間一久都有點忘了以前還在台灣時創業社群聚會的情境，對我來說就像是大家一起把台北帶到東京來給我一樣。如果有公司對於日本市場感興趣，我也非常歡迎大家可以來跟我聊聊你的商業模式，看看有沒有我可以幫得上忙的地方。
參考資料
For Startups：事業計画及び成長可能性に関する事項
For Startups：2025期Q1財務報告
SPEEDA 2024年上半年新創資金調達報告
經產省: スタートアップの力で社会課題解決と経済成長を加速する
STARTUP DB
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